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新华财经上海8月26日电（记者杜康）近日，全球CRDMO服务公司药明生物宣布中期业绩，引发较多关注。药明生物披露的中期业绩公告显示，实现收益85.74亿元，同比增长1.0%；上半年纯利17.80亿元，同比下滑23.9%；毛利率由去年上半年的41.9%，减少至截至今年上半年的39.1%。
从全年来看，公司管理层在业绩发布会上表示，虽然面临较多外部挑战，但下半年毛利率将迎来改善，药物发现、研发、生产的各阶段收益均有望进一步发力。
上半年营收同比基本持平纯利下滑明显
根据中报，上半年药明生物收益与去年基本持平，同比实现了1%的增长；其中，非新冠项目收益同比增长7.7%。
药明生物表示，上半年集团继续执行“跟随并赢得分子”战略。所谓“跟随并赢得分子”策略，药明生物首席执行官陈智胜曾解释称，小型生物技术公司在研发新药（如抗体偶联药或者双特异性抗体）过程中通常需要借力外部技术服务，药明生物预见到了其对于端到端服务的需求，并打造了开放式、一体化的生物制药能力和技术赋能平台，这样初创企业可以集中资源专注于研发工作，而不需要花费大量成本投资于基础设施建设。药明生物在这个过程中，也汇聚、服务了大量的生物分子。
中报显示，基于“跟随并赢得分子”战略，上半年，药明生物新增61个综合项目，与去年同期新增46个综合项目相比，数量进一步增长。对此，药明生物表示，2024年上半年新增项目数量是集团迄今为止表现最好的半年成绩之一。新增的61个综合项目中，新药临床试验申请（IND）前、临床早期、临床后期以及商业化生产项目数分别为52个、5个、3个和1个。
报告显示，截至报告期末，药明生物综合项目总数高达742个，包括双特异性／多特异性抗体（123个）、ADC（167个）、融合蛋白（76个）和疫苗（23个）。在123个双特异性／多特异性抗体项目中，WuXiBodyTM和SDArBodyTM项目占比近一半。
“春江水暖鸭先知”，陈智胜在业绩说明会上介绍，“作为生物制药行业的技术赋能平台，自去年11月份以来，公司已经感知到生物医药行业周期的恢复上行，生物技术融资复苏的早期迹象也反映在其上半年临床前业务的增长中。”
从不同阶段收入来看，临床前是药明生物上半年增速较快的业务，实现了9.2%的同比增长，主要受益于欧美早期生物医药融资逐步复苏，若剔除去年里程碑大订单收入，临床前收入同比增长20%。晚期临床项目也取得较快增长，3期临床及商业化项目（非新冠收入）录得11.7%的同比增速。相较而言，早期临床（I、II期临床项目）则仍有小幅同比下降，主要由于2023年上半年新签项目较少，影响了2024年上半年收入增长。
扩大为生物制药行业提供服务的范围，以及快速发展的技术平台也对上半年药明生物的收入增长有明显贡献。根据中报，上半年，药明生物并表子公司药明合联已在全球获得167个ADC及其他生物偶联药物综合项目，其中29个项目为II/III期。
收益基本与去年持平之外，上半年药明生物毛利率下降引发市场较多关注。对此，药明生物解释称，一方面，去年上半年，药明生物达成大额预付许可交易，为毛利贡献了约3亿元收入，而在今年上半年，药明生物大额早期发现服务项目的收入减少。虽来自开发和生产环节的新增收益弥补了发现环节收益的下降，但上述两个环节平均毛利率只有发现环节的一半。
此外，药明生物称，随着项目取消，上半年中国产能利用率略有下降；爱尔兰、德国及美国新生产基地产能仍在持续爬坡中也是造成毛利率下降的原因。药明合联作为独立上市公司的开支也有所增加。不过，部分毛利率的下降已经被其WBS与其他持续改善举措所实现的效率提升所抵消。
管理层谨慎乐观维持2024全年指引不变
展望2024年全年，陈智胜表示，虽然面临外部挑战，集团对RDM在下半年的增长以及毛利率的提升保持谨慎乐观，维持2024全年指引不变。
陈智胜解释称，目前集团海外产能正在爬坡中，将推动集团利润率实现增长。目前，爱尔兰基地取得了显著进展，自2024年开始，收到的商业化生产需求激增，2025年产能几乎订满。
从分阶段看未来公司收益，陈智胜表示，集团临床前、早期临床、晚期临床阶段收入均有望进一步发力，实现比上半年更快的增长。其一，来自默克约人民币5亿元的里程碑收入，叠加海外融资复苏背景下早期研发需求的上升，临床前收入有望进一步加速。其二，集团早期临床则有望受益于去年下半年新签项目数高于去年上半年，实现正向的收入增长。其三，晚期临床收入方面，药明生物已在7月新签了4个晚期项目，其中包括3个商业化项目和1个三期项目。
此外，药明生物还透露，目前集团拥有的临床后期项目总量增至56个，为未来商业化生产奠定坚实基础。剔除8个新冠项目和1个非活跃状态的非新冠项目，集团商业化生产项目总数达16个。截至2024年6月30日，集团未完成订单总额达201亿美元，与去年上半年基本持平，其中未完成服务订单和未完成潜在里程碑付款订单分别达到130亿美元和71亿美元。3年内未完成订单超过36亿美元，确保近期收益。
在中报业绩说明会上，陈智胜还表示，美国生物安全法案对上半年新签项目影响较为有限。从上半年各地区收入增速来看，北美收入仍然是同比、环比增速最高的地区。上半年公司新增 61个项目中，其中一半新签项目来自美国。现有项目方面眉山股票配资，仅有1个美国 biotech（生物科技）客户正在考虑将现有临床阶段项目移出药明生物。
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